焦點(diǎn)視界消息：還記得“歐豬五國”（PIIGS）嗎？現(xiàn)在又有個(gè)新名詞叫“崩盤四國”（VITA），這四國分別是委內(nèi)瑞拉（Venezuela）、意大利（Italy）、土耳其（Turkey）、阿根廷（Argentina）。這一套多米諾骨牌或許也將拍倒其他眾多新興市場國家。如果你有這些市場的客戶，請千萬謹(jǐn)慎，注意貨款安全第一。
土耳其
自美國宣布對土耳其制裁以來，土耳其就進(jìn)入了危機(jī)模式。8月10日，隨著特朗普宣布對自土耳其進(jìn)口的鋼鐵與鋁材關(guān)稅加倍，即分別征收50%和20%的關(guān)稅，土耳其里拉兌美元一度暴跌20%至6.87，創(chuàng)2001年以來最大單日跌幅。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來至本輪調(diào)整的最低點(diǎn)，里拉貶值幅度約48%。
而美國正在考慮以幫助伊朗逃避美國制裁為由，對土耳其最大國有銀行之一的土耳其人民銀行（Halkbank）處以數(shù)十億美金的罰款。這一擊使得脆弱的土耳其金融業(yè)雪上加霜。
已經(jīng)有不少外貿(mào)人反饋說，“土耳其受美國經(jīng)濟(jì)制裁以后，客戶說打不了款了”“里拉貶值嚴(yán)重，新談好的客戶最后不了了之了”……
一方面美國的制裁會(huì)收緊美元通道，很多土耳其商人或?qū)⒄也坏礁犊钋溃覈y行收匯也會(huì)收緊，需要重重審核。更重要的是，當(dāng)貨幣大幅、迅速貶值將造成當(dāng)?shù)剡M(jìn)口商的成本上升，所以部分土耳其商人會(huì)選擇暫停貿(mào)易，甚至?xí)和Ｎ部钪Ц丁?/p>
根據(jù)瑞銀最新的新興市場經(jīng)濟(jì)體研究，土耳其經(jīng)常賬戶逆差占GDP比重6.3%（統(tǒng)計(jì)國家中赤字最高）、通脹14.4%（僅次于阿根廷27.1%），外債占GDP比重53%（較高水平），在所有新興經(jīng)濟(jì)體中經(jīng)濟(jì)健康狀況較差。
隨著本幣匯率的貶值，償還外幣計(jì)價(jià)債務(wù)的壓力大增，這導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)前景惡化，從而進(jìn)一步降低投資者的信心，所以匯率繼續(xù)貶值。這樣的惡性循環(huán)在經(jīng)濟(jì)史上很常見，比如1997年亞洲金融危機(jī)前夕馬來西亞等國。這種狀態(tài)本身便意味著脆弱性。
此外，由于土耳其企業(yè)向歐洲銀行大量借債，所以土經(jīng)濟(jì)若陷入嚴(yán)重危機(jī)，也可能造成與希臘債務(wù)危機(jī)相似的效應(yīng)，給歐洲銀行業(yè)帶來壓力。
委內(nèi)瑞拉
委內(nèi)瑞拉曾經(jīng)是拉美的首富國家，豐富的原油儲(chǔ)備使其經(jīng)濟(jì)增長了數(shù)年。然而好景不長，石油危機(jī)和金融危機(jī)使得委內(nèi)瑞拉在20世紀(jì)末期陷入動(dòng)蕩。委內(nèi)瑞拉一直是拉丁美洲中外國貸款最多的國家，該國貨幣也是拉丁美洲最弱的貨幣，其經(jīng)常賬戶赤字全球僅次于土耳其。
2010年，委內(nèi)瑞拉貨幣與美元的匯率還是8:1，然而到17年就已經(jīng)接近10000:1了，而且隨著政府繼續(xù)印鈔來彌補(bǔ)不斷擴(kuò)大的預(yù)算缺口，這個(gè)比例還將繼續(xù)不停的變大。
最可怕的還是它的通脹率，根據(jù)國際貨幣基金組織的預(yù)測，委內(nèi)瑞拉的通貨膨脹率到今年年底將達(dá)到百分之100萬！
委內(nèi)瑞拉目前開啟了搏命式自救，從8月20日起用抹去“5個(gè)零”的新貨幣主權(quán)玻利瓦爾替代原先的貨幣用以對抗10000倍的惡性通脹。此外總統(tǒng)馬杜羅還宣布了一系列經(jīng)濟(jì)改革舉措，包括提高最低工資、提高油價(jià)、實(shí)施零赤字財(cái)政政策、收緊貨幣發(fā)行等。但分析人士普遍對于改革能否抑制通脹存有懷疑。
一卷衛(wèi)生紙=260萬博利瓦，約等于0.39美金（2.67元人民幣）
via：英國《每日郵報(bào)》
目前貨代已全面拒收去往委內(nèi)瑞拉的訂艙。如果你覺得委內(nèi)瑞拉市場太小，不值得列入外貿(mào)人的警惕范圍，那不妨看看它所帶來的海嘯影響下的巴西。
委內(nèi)瑞拉的情況和土耳其很相似——自身的危機(jī)正在向周圍國家蔓延。
由于委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)崩壞，缺乏最基本的食物、藥品等配套措施，而且委內(nèi)瑞拉也處于政治危機(jī)中，反對派對執(zhí)政黨政策多有抗議，當(dāng)?shù)厝嗣駧缀醵枷腚x開這個(gè)地方。超過230萬委內(nèi)瑞拉人（約占總?cè)丝诘?.3%）逃離了他們的國家，主要目的地是哥倫比亞、厄瓜多爾、巴西和秘魯。
眾多委內(nèi)瑞拉難民涌入了巴西，導(dǎo)致暴力沖突上升，這加重了巴西的內(nèi)憂外患。8月20日，巴西雷亞爾兌美元匯率最低觸及1美元兌3.9706雷亞爾，跌逾1.4%，刷新52周新低，并創(chuàng)2016年3月以來最低。
美銀美林首席投資官M(fèi)ichael Hartnett曾經(jīng)提到，巴西雷亞爾是一個(gè)重要的觀測指標(biāo)——“新興市場的貨幣從不說謊，如果美元兌巴西雷亞爾漲破4，這有可能會(huì)引發(fā)信貸資產(chǎn)的去杠桿和風(fēng)險(xiǎn)蔓延。”
而美元/巴西雷亞爾在8月21日已經(jīng)突破了這一警戒線。
目前，委內(nèi)瑞拉的國內(nèi)危機(jī)已經(jīng)蔓延至鄰國，而且不僅僅只是經(jīng)濟(jì)危機(jī)，還夾雜著政治因素，它可能會(huì)成為及土耳其之后新興市場的下一個(gè)危機(jī)爆發(fā)點(diǎn)。
意大利
土耳其風(fēng)暴看似吹向亞洲，印度和印尼出手力挺本國貨幣匯價(jià)，但亞洲多國抵御力相對強(qiáng)，真正風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)在歐洲，尤其意大利可能成為下一波觸發(fā)美元強(qiáng)勢風(fēng)暴，沖擊環(huán)球金融的源頭。
意大利是歐盟第三大經(jīng)濟(jì)體，今年以來，意大利始終是歐元區(qū)內(nèi)部最為危險(xiǎn)的一環(huán)。而近期，這一風(fēng)險(xiǎn)再度發(fā)酵。意大利目前的政府債務(wù)已經(jīng)達(dá)到了2.5萬億歐元，為歐元區(qū)第二高，約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的130%，僅次希臘，但意大利的外儲(chǔ)卻僅約1250億歐元，如果不是歐盟和國際貨幣基金組織（IMF）多次出手相救，早已違約破產(chǎn)。
彭博社的調(diào)查顯示，意大利國債很可能將陷入歐債危機(jī)以來最兇險(xiǎn)的境地！如果找不到愿意購買意大利國債的買家，在接下來幾個(gè)月，意大利國債收益率會(huì)大幅飆升，而意大利政府則可能面臨違約，屆時(shí)會(huì)危及會(huì)蔓延到整個(gè)歐洲。
阿根廷
由于龐大的財(cái)政赤字、高債務(wù)負(fù)擔(dān)，高通貨膨脹，阿根廷被認(rèn)為是最容易受到傳染的新興市場之一，在彭博的新興市場脆弱性計(jì)分卡上，這個(gè)南美第二大經(jīng)濟(jì)體排名第二。
由于干旱造成的農(nóng)作物減產(chǎn)導(dǎo)致出口創(chuàng)收銳減、國際原油價(jià)格上升，以及美聯(lián)儲(chǔ)加息和美元走強(qiáng)等諸多因素影響，5月初和6月中旬，阿根廷比索曾兩次暴跌，累計(jì)貶值近40%。
阿根廷政府在五月曾動(dòng)用60億外匯儲(chǔ)備救市。盡管阿根廷政府在六月初與國際貨幣基金組織達(dá)成500億美元貸款協(xié)議，但由于國內(nèi)巨大財(cái)政赤字和經(jīng)濟(jì)政策不明確性抑制外部融資，再次導(dǎo)致6月中旬的比索貶值。
6月份，阿根廷CPI達(dá)到29.5%高位，貨幣貶值和通貨膨脹容易形成惡性循環(huán)。另據(jù)摩根大通近日發(fā)布的數(shù)據(jù)，阿根廷國家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)又增加42點(diǎn)，達(dá)到764個(gè)基點(diǎn)，較之今年年初翻了一倍，是近3年半以來的最高值。
物流巴巴提醒大家：目前危機(jī)正向新興市場蔓延，南非蘭特、印度盧比、印尼盾等接連大跌。其實(shí)貨幣漲漲跌跌并不可怕，不過，當(dāng)一個(gè)國家的外債比較高的時(shí)候，貨幣危機(jī)就會(huì)演化出另一場危機(jī)：債務(wù)危機(jī)。無論是上世紀(jì)80年代的拉美債務(wù)危機(jī)，還是90年代末的亞洲金融危機(jī)，它都與較高的外債相關(guān)。國際金融協(xié)會(huì)認(rèn)為新興市場的脆弱性還會(huì)向更大范圍擴(kuò)散，且高度集中于部分國家，南非、印尼、黎巴嫩、埃及和哥倫比亞也尤為危險(xiǎn)。
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