上周早些時(shí)候，美國總統(tǒng)特朗普對所有從墨西哥和加拿大進(jìn)口的美國產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅，僅在一天后就對USMCA涵蓋的汽車產(chǎn)品發(fā)布了一個月的暫停關(guān)稅，并在3月13日之前將暫停關(guān)稅延長至USMCA涵蓋的所有進(jìn)口產(chǎn)品。
據(jù)估計(jì)，美國從加拿大進(jìn)口的商品中有50%屬于美墨加貿(mào)易協(xié)定范疇，從墨西哥進(jìn)口的商品中有38%屬于美墨加貿(mào)易協(xié)定范疇，包括汽車產(chǎn)品、食品和農(nóng)產(chǎn)品以及許多電器和電子產(chǎn)品。
但是，每天約有價(jià)值10億美元的進(jìn)口商品不在美墨加協(xié)定范圍內(nèi)，不需要繳納關(guān)稅，以及其他支付低關(guān)稅的商品，現(xiàn)在要加征25%的關(guān)稅。這類物品包括電話、電腦和醫(yī)療設(shè)備。
這一最新的關(guān)稅導(dǎo)致進(jìn)口商在2月份提前了跨境運(yùn)輸，導(dǎo)致邊境口岸擁堵，關(guān)稅的實(shí)施和暫停也擾亂了來自墨西哥和加拿大的地面運(yùn)輸。
這一最新的啟動和停止再次表明，特朗普總統(tǒng)利用關(guān)稅和其他威脅作為他想要的貿(mào)易或其他政策目標(biāo)的杠桿：墨西哥和加拿大的邊境安全承諾導(dǎo)致了2月份最初的關(guān)稅暫停。盡管這些措施的既定目標(biāo)是阻止芬太尼和非法移民的流動，但據(jù)報(bào)道，上周的部分緩解是由于汽車制造商承諾將一些制造業(yè)從加拿大和墨西哥轉(zhuǎn)移到美國。
對中國在巴拿馬運(yùn)河沿岸存在的威脅，導(dǎo)致哈欽森港口最近被出售，美國貿(mào)易代表辦公室提議對中國制造的船舶征收港口?？抠M(fèi)，已導(dǎo)致達(dá)飛輪船承諾在美國投資200億美元，包括一些造船業(yè)。
新關(guān)稅或貿(mào)易壁壘的最后期限即將到來，包括3月24日的美國貿(mào)易代表辦公室聽證會，將為港口?？抠M(fèi)的決定提供信息；4月1日，各機(jī)構(gòu)將發(fā)布關(guān)于總統(tǒng)“美國優(yōu)先貿(mào)易政策”備忘錄中要求的一系列貿(mào)易問題的報(bào)告——包括特朗普提議對所有中國商品征收60%的關(guān)稅，之后可能會征收互惠關(guān)稅——現(xiàn)在是4月2日對美墨加協(xié)定商品征收25%關(guān)稅的最后期限。
但上周的推出和暫停增加了物流和供應(yīng)鏈普遍存在的不確定性，使規(guī)劃和調(diào)整變得極其困難，大多數(shù)托運(yùn)人選擇觀望，然后再投資對供應(yīng)鏈進(jìn)行重大調(diào)整。話雖如此，由于對中國和其他美國貿(mào)易伙伴的進(jìn)口產(chǎn)品加征關(guān)稅的可能性仍然很高，自去年11月以來，許多美國進(jìn)口商在一定程度上提前裝船，提振了海運(yùn)需求和運(yùn)費(fèi)。
美國全國零售聯(lián)合會（National Retail Federation US）最新的海洋進(jìn)口報(bào)告顯示，11月至2月的進(jìn)口量比去年同期增長了約12%，這表明在預(yù)期的關(guān)稅出臺之前，海洋進(jìn)口將大幅增長。預(yù)計(jì)整個5月份的交易量將保持在水平和強(qiáng)勁水平，預(yù)計(jì)6月和7月將有所減弱，這同樣意味著，由于去年年底以來的拉動，在通常是旺季開始的時(shí)候，需求會減弱。
盡管這些預(yù)測顯示，3月份的貨運(yùn)量低于1月份的水平，但與11月和12月的水平大致相當(dāng)，但農(nóng)歷新年后，跨太平洋集裝箱運(yùn)價(jià)繼續(xù)下滑。上周，西海岸的價(jià)格降至2660美元/FEU，東海岸的價(jià)格降至3754美元/FEU。這些利率比一年前低40%，處于或略低于去年紐約危機(jī)后2024年的低點(diǎn)。
最近幾周，亞歐海運(yùn)價(jià)格也跌破了去年的低點(diǎn)。3月初的GRIs減緩了下滑趨勢，將費(fèi)率推高了幾百美元，盡管遠(yuǎn)低于運(yùn)營商宣布的1000美元漲幅。亞洲-地中海地區(qū)的價(jià)格也趨于平穩(wěn)，與一年前持平。
除了紐約航線之后的一些需求停滯之外，最近運(yùn)價(jià)疲軟，尤其是在跨太平洋航線上，可能是由于最近的運(yùn)營商聯(lián)盟重組，這導(dǎo)致競爭加劇，運(yùn)力管理效率低下，因?yàn)檫\(yùn)營商仍在為新推出的服務(wù)調(diào)動船只。盡管今年跨大西洋航線的費(fèi)率基本持平，但一些航運(yùn)公司已經(jīng)公布了4月份的GRIs。盡管如此，隨著紅海改道的繼續(xù)，這些航線的價(jià)格仍是長期平均水平的兩倍左右。
在航空貨運(yùn)方面，為期一天的勞工罷工導(dǎo)致德國周一大范圍的航班取消。更廣泛地說，美國海關(guān)和邊境保護(hù)局（US Customs and Border Protection）已被要求在4月1日前制定一項(xiàng)解決方案，以應(yīng)對一旦政府暫停對中國進(jìn)口商品的最低限制資格，預(yù)計(jì)將出現(xiàn)的正式入境包裹激增。缺乏這種能力是中國商品在2月份被行政命令暫停后迅速恢復(fù)的主要原因，盡管許多人對在如此短的時(shí)間內(nèi)制定解決方案表示懷疑。
與此同時(shí)，已經(jīng)有跡象表明，中美電子商務(wù)航空貨運(yùn)量正在放緩，并可能轉(zhuǎn)向海運(yùn)物流和國內(nèi)配送。除了包機(jī)取消的報(bào)道外，中國-美國航空貨運(yùn)指數(shù)上周跌至每公斤4.61美元，比年初低40%，表明該航線的需求正在逐漸緩解。亞洲-歐洲的價(jià)格約為每公斤3.00美元。
